Schattenbanken stärker an die Kandare nehmen

Mehrere mit der Angelegenheit vertraute Personen sagten am Montag der Nachrichtenagentur Reuters, der Staatsrat habe auf einer Kabinettsitzung neue Richtlinien für Unternehmen verabschiedet, die sich ohne Banklizenz auf dem Kreditmarkt tummeln. Dazu gehören in der Volksrepublik vor allem Treuhandgesellschaften.

Die Führung in Peking sorgt sich zunehmend, dass die wachsende Verschuldung die Wirtschaft bremsen könnte. Ökonomen sehen die Initiative als Beleg dafür, dass die Regierung die Umwandlung von Fremd- in Eigenkapital branchenübergreifend forcieren will. Denn die Zahl der Schattenbanken und die Kreditvergabe außerhalb des Banksektors hatten zuletzt drastisch zugenommen und die Verschuldung nach oben getrieben. Der gesamte Schuldenberg Chinas – also von Staat, Firmen und privaten Haushalten – kletterte im Verhältnis zur Wirtschaftskraft nach Schätzungen der Ratingagentur Fitch bis Ende 2013 auf 218 Prozent von rund 130 Prozent 2008. Der Staatsrat bezeichnet Schattenbanken in den neuen Richtlinien zwar als «nützlich» und «unausweichliche» Folge der Entwicklungen in der Finanzbranche.

Die tragende Rolle der Treuhandgesellschaften

Aus einem Dokument vom 11. Dezember, das Reuters vorliegt, geht allerdings auch hervor, dass die Kreditvergabe abseits der Bankbilanzen stärker beobachtet und schärfer reguliert werden soll. Eine tragende Rolle spielen hier Treuhandgesellschaften, die Anlageprodukte an Sparer verkaufen und die daraus zufließenden Gelder unter anderem zur Kreditvergabe nutzen. Sie haben im chinesischen Finanzsystem immens an Bedeutung gewonnen und sind inzwischen die zweitwichtigste Branche hinter den Banken und vor den Versicherungen.

Diese Gesellschaften sollen sich künftig auf ihre Funktion als Vermögensverwalter konzentrieren und keine Kredite mehr vergeben. Die Regierung müsste ihr Vorhaben allerdings durch diverse Formen der Umschuldung flankieren, sagte Finanzexperte Liu Yuhui, Direktor an der Chinesischen Akademie für Sozialwissenschaften, einem staatlichen Forschungsinstitut. Denn sonst könnten einige Branche in große Probleme geraten, weil sie nicht ausreichend an frisches Geld kämen, argumentierte er.