Chile hebt Zulassung für Dexia Fonds auf

Die De-Registrierung kommt einem Verkaufverbot der Fonds in Chile gleich. In dem südamerikanischen Land gelten strengere Regeln für Investmentfonds als in Europa. Der Emetteur eines Wertpapieres muss von den Rating Agenturen mindestens eine Benotung von AA- erhalten, um seine Papiere in Chile verkaufen zu können. Über diese Benotung verfügt die Dexia, Muttergesellschaft von Dexia Asset Management, die die Fonds in Luxemburg aufgelegt hat, derzeit nicht mehr.

Die chilenische Wertpapieraufsicht hat sich bei der De-Registrierung der Luxemburger Dexia Fonds auf ein Rundschreiben von 2008 berufen. in dem Banken und Fonds diese Regel mitgeteilt worden war. Es handelt sich um das Rundschreiben Nummer 32, Artikel 15 vom 23. Dezember 2008, meldet die Website Institutional Money.com. Chile, so wurde darin klargestellt, missbilligt Investmentfonds, deren Domizil, Administrator oder Muttergesellschaft das Mindestrating von AA- nicht erfüllen.

Wichtiger Markt für Luxemburg

Der Hintergrund für diese Regel liegt in der Bedeutung der Pensionsfonds in Chile. Sie verwalten ein Vermögen von 155 Milliarden US Dollar, davon 36 Milliarden in luxemburgischen UCITS Fonds und sechs Milliarden US Dollar in irischen UCITS Fonds, heißt es auf der Website Institutional Money.com. Chile legt Wert darauf, dass die Pensionsgelder nur in erstklassigen Werten angelegt werden und überwacht die Emetteure von Investmentfonds scharf. Das Volumen der Anlagegelder zeigt aber auch, welch wichtiger Markt Chile für die Luxemburger Investment-Industrie ist.

Unter die Regel, die nun die Dexia trifft, war zuvor Irland gefallen, weil dem Land wegen seiner Krisensituation das verlangte Mindestrating entzogen worden war. Aus Irland mussten die Fondsgesellschaften, Finanzinstitute und Versicherungen iShares, Allianz GI, AXA Rosenberg, Fidelity, Deutsche Global Liquidity Series, BNP Paribas, GAM, Goldman Sachs, Invesco, Legg Mason, Baring, BNY Mellon, Natixis, PIMCO, Skandia und Vanguard für ihre Investmentfonds die De-Registrierung hinnehmen.

Die strengen Regeln Chiles

Chile macht dabei keinen Unterschied zwischen nicht-regulierten und regulierten Fonds. Die Europäische Union hat in ihren Richtlinien UCITS genau festgelegt, wie Fonds verwaltet werden müssen, welche Anlagemodelle sie verwenden dürfen, dass sie durch den Regulator des Landes, in dem sie ausgegeben werden – in diesen Fällen die Luxemburger CSSF – überwacht werden, dass auch Wirtschaftsprüfer Fonds prüfen müssen. UCITS Fonds gelten daher als eine für den Kunden streng geprüfte und überwachte Geldanlage, die sich zu einer Marke insbesondere Luxemburger Fonds entwickelt hat. Chile stört das nicht.

Das Land hat mit der Rating-Regel eine zusätzliche Anforderung aufgestellt. Bei den Dexia-Fonds, die in Chile de-registriert wurden, handelt es sich um Dexia Bonds – Emerging Markets; Dexia Bonds – Euro Corporate; Dexia Bonds – Euro High Yield; Dexia Bonds – Global High Yield; Dexia Equities L – Asia Premier; Dexia Equities L – Australia; Dexia Equities L – Emerging Markets; Dexia Quant – Equities Europe; Dexia Quant – Equities USA.